قد يُحدث هزة في أسواق المعادن النفيسة قريباً... ما هو الذهب الرقمي؟

قد يشهد سوق الذهب في لندن، البالغ حجمه 930 مليار دولار، هزة غير مسبوقة بعد أن اقترح مجلس الذهب العالمي (WGC) إطلاق ما يسمى "رموز الفائدة المجمعة للذهب" (PGI)، وهي رموز رقمية مدعومة بسبائك ذهبية فعلية محفوظة في خزائن العاصمة البريطانية.

تتيح الأداة الجديدة للمستثمرين شراء حصص من سبائك الذهب الضخمة (400 أونصة)، وتمنحهم حقوق ملكية قانونية قابلة للتداول، ما يفتح الباب أمام استخدام الذهب كضمان مالي بطريقة أكثر مرونة وسرعة.

أوضح رئيس هيكلة الأسواق والابتكار في المجلس، مايك أوسوين، في تصريحات نشرتها شبكة "CNBC" الأميركية أن الخطوة تهدف إلى إتاحة ملكية رقمية قابلة للتداول للذهب، مع ضمانات قانونية بامتلاك الذهب الفعلي.

وقال: "هذه الرموز تمنح المشاركين القدرة على شراء كسور من السبائك الكبيرة لأول مرة، ويمكن استخدامها كأداة استثمارية أو ضمان مالي، ما يفتح آفاقاً جديدة لسوق الذهب ويزيد من حجم المشاركة فيه".

حتى الآن، يتم تداول الذهب عبر نظامين: الذهب المخصص، والذهب غير المخصص.

الذهب المخصص، هو أن يمتلك المستثمر سبائك أو عملات ذهبية محددة.

أما الذهب غير المخصص، وهو الأكثر شيوعاً، فإنه يمنح المستثمر حقاً في كمية معينة من الذهب دون تحديد السبائك، مما يعرضه لمخاطر مرتبطة بالمؤسسة الحافظة.

لكن النظام الجديد يسعى لتأسيس ركيزة ثالثة، تدمج بين الملكية القانونية والمرونة الرقمية، ما يجعل الذهب قابلاً للرهن كضمان مالي بنفس سهولة استخدام السندات أو النقد.

ورغم أن الذهب المخصص يُقبل كضمان في بعض الأسواق، إلا أن صعوبة نقل السبائك فعلياً بين الخزائن جعلت استخدامه شبه معدوم، بحسب أوسوين.

هل تصبح العقود المستقبلية رقمية؟

ورغم أن الهدف الأساسي من المشروع هو تسهيل استخدام الذهب كضمان، فإن أوسوين لم يستبعد أن تُستخدم هذه الرموز مستقبلاً في تسوية العقود المستقبلية، قائلاً: "إذا أصبحت هذه الرموز تُتداول بحرية بين الأطراف، فقد نراها تُستخدم كآلية تسوية للعقود. ليس هذا هدفنا الأساسي، لكنه احتمال وارد".

هل يقبل عشاق الذهب هذا التحول؟

ورغم الحماس الذي أبداه مجلس الذهب العالمي، إلا أن بعض الخبراء يشككون في مدى تقبل السوق لهذا التحول. فقد قال راسل مولد، مدير الاستثمار في "AJ Bell"، إن "محبي الذهب الحقيقيين" قد لا يرون فائدة في الشكل الرقمي، بل قد يشعرون بالقلق.

وأضاف: "جاذبية الذهب تكمن في كونه أصلاً ملموساً لا يخضع لتقلبات العرض مثل العملات الرقمية. هؤلاء المستثمرون يبحثون عن البساطة والوضوح، لا التعقيد المالي".

من لندن إلى العالم

بحسب بيانات المجلس، فإن سوق الذهب في لندن يحتفظ بـ8,776 طناً من الذهب بقيمة تقارب 927.5 مليار دولار، ويشهد تداولاً يومياً يصل إلى 20 مليون أونصة، لكن المجلس يرى أن مشروع الرقمنة لن يبقى محصوراً في المملكة المتحدة، بل يطمح إلى نقله إلى أسواق أخرى مثل الولايات المتحدة وغيرها.

وفي ورقة بيضاء نُشرت هذا الأسبوع، وصف المجلس المشروع بأنه "فرصة فريدة لإعادة تشكيل المشهد الحالي لسوق الذهب".